KADA su prve američke i izraelske rakete pogodile Iran pre više od mesec dana, cena nafte od 150 dolara po barelu smatrana je apokaliptičnim scenarijom. Međutim, trenutna situacija na tržištu nafte pokazuje da je cena fizičke Brent nafte već na korak od tog nivoa, dok cena fjučersa još nije dostigla sličan iznos. U poslednjim nedeljama, cena Brent fjučersa za najblići mesec, koja se koristi kao pokazatelj za 80% svetske nafte, ostaje iznad 100 dolara po barelu. U četvrtak, cena je zatvorena iznad 109 dolara, što je najviši nivo od eskalacije sukoba u Ukrajini početkom 2022. godine.
Da bi se razumeo ozbiljnost krize, važno je osvrnuti se na cenu tzv. „Dated Brent“. Ova cena, koja predstavlja trenutnu cenu koju kupci plaćaju za isporuke nafte iz Severnog mora, dostigla je 141,37 dolara u četvrtak. Ovaj nivo nije viđen od početka finansijske krize 2008. godine, što ukazuje na ozbiljan nedostatak snabdevanja. Kupci su spremni da plate ogromnu premiju kako bi odmah došli do nafte, umesto da čekaju buduće isporuke.
Mediji najčešće izveštavaju o ceni Brent fjučersa, koja odražava očekivanja trgovaca o budućim događajima na tržištu. U ovom trenutku, investitori se nadaju deeskalaciji sukoba u Persijskom zalivu. Fjučers tržište često koriste špekulanti koji ne nameravaju da preuzmu fizičku naftu, već žele da profitiraju na promenama cena. Međutim, razlika između trenutne cene i cene fjučersa, koja iznosi čak 32 dolara, pokazuje da je fizička ponuda nafte izuzetno ograničena. Obično je ova razlika manja od 2 dolara, što ukazuje na posebnu situaciju na tržištu.
Žarište krize je Ormuški moreuz, koji je uži deo mora širok manje od 40 kilometara, kroz koji prolazi skoro trećina svetske nafte koja se transportuje morem. Ovaj međunarodni plovni put je sada pod kontrolom iranske vojske, koja odlučuje koji brodovi mogu da prolaze. U poslednje vreme, prolaz je omogućen samo ograničenom broju brodova iz Kine, Indije, Pakistana i Južne Afrike, dok je broj dnevnih prolaza opao sa oko 130 pre rata na jednocifren broj prošlog meseca.
Iako fjučers tržište pokazuje relativan optimizam, neki analitičari smatraju da tržište potcenjuje ozbiljnost trenutne nestašice. Nema naznaka da će se normalan saobraćaj kroz Ormuški moreuz uskoro obnoviti. Američki predsednik Donald Tramp menja stavove iz dana u dan, od poziva brodovima da „imaju hrabrosti“, do najava o otvaranju prolaza ili da će saveznici sami rešiti problem.
Dodatni znaci krize uključuju naftu iz Dubaija i Omana koja se prodaje po ceni većoj od 150 dolara, dok je američka WTI nafta premašila cenu Brent nafte za 3 dolara. Ova situacija pokazuje da se trgovci okreću američkom tržištu. Razlika u cenama WTI ugovora dostigla je rekordnih 16 dolara, što delimično može biti rezultat zatvaranja špekulativnih pozicija.
Ova ogromna razlika između stvarne i „papirne“ cene nafte predstavlja jasan znak velike nestašice. Cena nafte se približava psihološkoj granici od 150 dolara, a neki analitičari predviđaju da bi, ako rat potraje do juna, cena fjučersa mogla dostići i 200 dolara, što bi značilo da bi stvarna cena bila još veća. U svetlu ovih događaja, jasno je da trenutna situacija na tržištu nafte zahteva pažnju i dodatne analize kako bi se razumele potencijalne posledice po globalnu ekonomiju.
