Pobednički niz kakaa je pretrpeo značajan pad, s obzirom na to da su cene ove nedelje zabeležile gotovo dvogodišnji minimum. Američki fjučersi na kakao, sa isporukom u decembru, pali su u sredu za 1,4%, na oko 6.090 dolara po toni. Ovaj pad je dodatno produžen, s obzirom na to da su ugovori izgubili 10% vrednosti u nedelji koja se završila 3. oktobra. Ova situacija označava preokret trenda, jer su cene kakaa prethodnih godina bile u uzlaznoj putanji, dostigavši najvišu cenu od 12.931 dolara sredinom decembra.
Tokom proteklih godina, nekoliko faktora je uticalo na porast cena kakaa, uključujući nepovoljne uslove u poljoprivredi, najezde štetočina i izvozne kontrole u zapadnoj Africi. Međutim, taj uzlazni trend je zaustavljen prošle nedelje, kada su vlade Obale Slonovače i Gane odlučile da povećaju minimalnu cenu koju uzgajivači kakaa dobijaju.
Analitičari investicione banke Siti (Citi) upozoravaju da je kakao „ekstremno preprodat“. U svojoj belešci, navode da upravljači kapitalom imaju „istorijski slabu špekulativnu poziciju“ kada je reč o kakau, uz napomenu da podaci pokazuju „slab zamah“ i „signal preprodatosti“ za ovu robu. Slično su se izrazili i analitičari iz banke Sosijete ženeral (Societe Generale), ukazujući na to da su ugovori o kakau koji se trguju u Londonu takođe „ekstremno preprodati“.
Prema navodima analitičara, upravljači su u kratkoj poziciji, što znači da su se kladili na pad cena. „Kakao je izuzetno ranjiv na pokrivanje kratkih pozicija“, ističu analitičari. Kratke pozicije upravljača kapitalom dostigle su najviši nivo od avgusta 2022. godine. U Njujorku, kakao takođe pokazuje ranjivost na pokrivanje kratkih pozicija, iako ne u istoj meri kao londonski ugovori.
Pokrivanje kratkih pozicija se dešava kada investitori otkupljuju pozajmljenu imovinu kako bi zatvorili svoje pozicije, što može dovesti do dobitka ili gubitka. U slučaju da cene porastu, nagli talas zatvaranja kratkih pozicija može izazvati takozvani kratki stisak (short squeeze), kada se trgovci vraćaju u imovinu, dodatno podižući cene.
Ipak, postoje znakovi oporavka na tržištu kakaa. Stratezi Džej Pi Morgana (J.P. Morgan) navode da se već javljaju znaci oporavka. Tokom nedelje, tržište kakaa je oštro palo nakon što su vlade Obale Slonovače i Gane podigle otkupne cene, što je izazvalo jedan od najvećih nedeljnih padova u ovoj godini. Ipak, iz Morganove beleške dodaju da ukupni otvoreni interes za fjučerse i opcije na tržištu kakaa raste sa istorijski niskih nivoa i približava se vrednostima iz februara 2025. godine.
U februaru su se američki fjučersi na kakao povremeno trgovali iznad granice od 10.000 dolara, što ukazuje na potencijalni oporavak u bliskoj budućnosti. Ove promene ukazuju na to da, iako se trenutni trend čini negativnim, dugi niz faktora može uticati na vraćanje cena na stabilniji nivo.
U zaključku, trenutni pad cena kakaa može biti izazvan različitim faktorima, ali analitičari ukazuju na mogućnost oporavka. Praćenje tržišnih trendova i strategija investitora biće ključno za razumevanje budućih kretanja u cenama kakaa.
